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证券时报记者 吴瞬
8月1日，香港交游所全资附庸公司香港联交所就优化初度公开招股（IPO）商场订价及公开商场规章的议论文献刊发议论归来，并就连续公众持股量的建议张开进一步议论。上市规章的主要变化包括初度公开招股发售及订价机制、公开商场规章等。新规将于8月4日收效。
具体而言，为了让刊行东说念主、机构投资者及散户投资者王人能更准确地预测和掌执配售情况，香港交游地点这次改良中加多了一个选项——机制B。拟允许新上市央求东说念主选用机制A或机制B，手脚初度公开招股发售的分派机制。其中，机制A下分派至公开认购部分的最大回拨百分比由原建议的20%上调至35%；机制B则引入新的机制选项，条目刊行东说念主事前继承一个分派至公开认购部分的比例，下限为发售股份的10%（上限为60%），并无回补机制。
关于为什么要修改新股订价机制，香港交游所上市把握伍洁镟默示，香港的新股商场订价机制如故27年莫得调动，但刊行东说念主和投资者的配景及情况在往时20多年来却发生了很大的调动，香港交游所但愿不错为刊行东说念主和投资者在新股订价和股份分派方面成立一个更机动、明晰和透明的框架。
“咱们收到许多关于回补比例上限分派比例的主见，因此开云体育决定将此比例由蓝本建议的20%大幅栽种至35%。在引入这两个决策之后，刊行东说念主便不错更机动地在公开招股均分派股份。要是刊行东说念主但愿引入更多散户投资者手脚激动，致使不错将60%的刊行股份分派至公开荒售部分予散户投资者，比往时回补机制的上限50%更多。咱们当前建议的回补机制充分接洽了商场参与者提议的主见，能令香港在海外商场上更具竞争力。”伍洁镟说。
同期，伍洁镟以为：“香港交游所但愿透过这次更始，栽种新股订价及分派机制的肃肃性，何况均衡各式不同类型的腹地及海外投资者参与新股认购的需求。与此同期，咱们已改良启动公众持股量条目，为刊行东说念主提供更多的机动性与详情味，并引入新的启动摆脱证据量条目，以确保上市时有饱胀的可交游股份。”
此外，因应商场对成立顺应的连续公众持股量规章的主见，联交所亦就关连规章的详备建议张开进一步议论。
在伍洁镟看来，当前越来越多较大型的公司来港上市，若条目它们遵从25%的连续公众持股量规章智商保管上市地位，不免不够机动，不利于上市公司进行老本处理。“当前25%的启动公众持股量门槛亦然多年前定下来的规章，单一的比例欠缺机动性，条目也远高于其他海社交游所。如今的商场迎来越来越多市值弘大的公司上市，在这种情况下，25%的股份可能牵连弘大的金额。”
因此，联交所正就连续公众持股量的建议以及推行这些建议所需的《上市王法》相应改良征询商场主见。公众议论期将于2025年10月1日截至。
